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专题：证监会修改证券公司分类监管规定 引导证券公司聚焦高质量发展

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　　8月22日
，证监会修订发布《证券公司分类评价规定》。新规突出促进证券公司功能发挥；引导证券公司聚焦高质量发展，支持中小机构差异化发展、特色化经营；突出“打大打恶”导向 ，强化综合惩戒
，切实加强中小投资者保护 。

　　市场人士认为，新规将“引导证券公司更好发挥功能作用 ，提升专业能力 ”写入总则
，突出促进证券公司功能发挥导向。同时，提升净资产收益率
、投行等各主要业务加分覆盖面 ，增设基金投顾等专项指标
，有利于大型券商发挥综合实力，走资本集约化道路 ，支持中小券商特色化经营，形成差异化的行业竞争格局
。

　　突出促进证券公司功能发挥导向

　　证券公司分类评价制度是证券行业一项基础性制度
，《证券公司分类监管规定》是该制度的主要法规依据，于2009年发布实施 ，并作了多次修订
，已形成较为成熟的评价体系，在引导证券公司强化合规风控、服务实体经济和资本市场高质量发展方面发挥了重要作用。由于距离前次修订已近5年 ，有必要对标党的二十届三中全会 、中央金融工作会议精神
，以及新“国九条”和《国务院办公厅关于做好金融“五篇大文章
”的指导意见》等有关工作部署，予以修改完善 。

　　新规突出“引导证券公司更好发挥功能作用 ，提升专业能力 ”
，并将现有评价框架调整为“风险管理能力
、持续合规状况、业务发展和功能发挥状况
”，突出督促证券公司端正经营理念 、发挥功能作用
、提高专业能力的鲜明导向 ，引导证券公司加大服务实体经济和国家战略的力度
。

　　同时
，为更好评价证券公司“功能发挥情况”，新规新增由证券业协会组织“功能发挥情况 ”专项评价 ，并将结果运用到证券公司分类评价中。证券业协会已制定“功能发挥
”专项评价的考核标准，并组织行业开展试评价
，现阶段将评级聚焦证券公司开展金融“五篇大文章”工作成效，督促证券公司加强组织管理和资源投入 ，因地制宜落实好“五篇大文章 ”的战略布局 。

　　后续专项评价内容也将根据行业发展实际和引导证券公司功能发挥、专业能力提升的需要
，逐步总结经验 、适时调整
、不断完善
。

　　支持中小机构差异化发展、特色化经营

　　新规引导行业机构聚焦高质量发展，支持中小机构差异化发展 、特色化经营 ，适当优化整合规模性指标。

　　一方面
，提升对净资产收益率的加分力度，引导证券公司坚持集约型的发展方向
、提升经营效率 。

　　另一方面 ，适当扩大加分覆盖面
，新规将经纪、投行 、资管等主要业务收入加分由前20名扩大到前30名，按名次加0.25分到2分不等 ，引导中小机构立足自身禀赋
，探索差异化发展道路，在相关细分业务领域的加分项中能够“跳一跳、够得着”
。

　　此外 ，新规增设证券公司自营投资权益类资产
、资管产品投资权益类资产、代销权益类基金产品 、基金投顾发展等专项指标，引导证券公司在引入中长期资金
、财富管理等领域加力发展
，优化自营投资结构，提升服务实体经济和投资者的能力和水平。

　　强化综合惩戒

　　新规强化对严重违法违规行为的综合惩戒 ，更好落实“打大打恶 ”的要求
，加强对中小投资者合法权益的保护 。

　　新规明确对存在重大违法违规的公司可以直接下调评价结果，在行政处罚、行政监管措施 、纪律处分和自律管理措施扣分基础上 ， 突出整体实质研判的原则
，为在实践中针对重大恶性案件下调公司评价结果预留空间
。

　　“通过以上修改，有利于充分有效运用自律管理措施
、行政监管措施、行政处罚和下调评价结果等多种监管手段 ，从严打击证券市场违法违规行为
，切实保护中小投资者利益，也有利于促进分类评价结果 ，更好反映公司合规风控和功能发挥的整体情况。
”业内人士表示 。

　　新规还总结前期分类评价经验
，明确特殊问题的处理规则。如，新规新增对涉嫌违法违规的证券公司积极申请行政执法当事人承诺 、开展先行赔付的 ，适当减少扣分分值，引导证券公司主动纠正违法行为
、消除损害后果
，节约监管资源等
。

　　市场人士认为，新规进一步完善监管评价框架 ，将更好发挥分类评价制度的监管“指挥棒”作用
，突出扶优限劣相关政策，支持行业高质量发展。